دبي - بسام راشد - أخبار الفوركس اليوم ارتفع سعر البيتكوين فوق مستوى 77,400 دولار في 18 سبتمبر، بعد أن رفع بنك اليابان سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 1.25%، وهو أعلى مستوى له في نحو 31 عامًا، في الوقت الذي تراجع فيه الين عقب القرار.

وقال بنك اليابان إن مجلس السياسة النقدية وافق على الزيادة من 1.0% بأغلبية 7 أصوات مقابل صوتين، في ظل استجابة المسؤولين لمخاطر التضخم واستمرار التقدم نحو تحقيق هدف البنك المركزي المتمثل في استقرار الأسعار عند 2%. وذكرت رويترز أن صانعي السياسة أبقوا على التوجيهات التي تشير إلى إمكانية رفع أسعار الفائدة مجددًا إذا تطورت الأنشطة الاقتصادية والأسعار بما يتماشى مع توقعات بنك اليابان.

البيتكوين يحافظ على تداوله فوق 77 ألف دولار بعد قرار بنك اليابان

أظهر موقع CoinGecko، عند التحقق، أن سعر البيتكوين بلغ 77,409.41 دولار، بارتفاع نسبته 1.4% خلال 24 ساعة. وتداولت العملة المشفرة خلال هذه الفترة بين 75,971.64 دولار و77,623.53 دولار، ما يضع السعر الحالي بالقرب من الحد الأعلى لنطاق تداولها اليومي.

وجاءت هذه الحركة بعد تراجع خلال الليل باتجاه مستوى 76,200 دولار. وتعافى سعر BTC إلى نحو 77,400 دولار عقب قرار بنك اليابان، في حين ارتفع زوج BTC/JPY على منصة bitFlyer التي تتخذ من طوكيو مقرًا لها بنحو 0.5% إلى 12.06 مليون ين.

تحركت أسواق العملات الأجنبية في الاتجاه المعاكس. فقد ارتفع زوج USD/JPY من نحو 156.20 قبل إعلان قرار الفائدة إلى حوالي 156.70 بعده، ما يشير إلى تراجع الين رغم رفع سعر الفائدة الياباني.

وقالت رويترز إن المستثمرين ركزوا جزئيًا على عضوي بنك اليابان اللذين عارضا رفع الفائدة، إلى جانب غياب لهجة أكثر تشددًا تشير إلى اتجاه نحو تشديد سريع إضافي للسياسة النقدية. وبالتالي، فشل الين في تحقيق مكاسب بعد قرار رفع الفائدة الذي كان متوقعًا على نطاق واسع بالفعل.

ولا ينبغي عزو ارتفاع البيتكوين إلى اجتماع بنك اليابان وحده. فقد بدأ BTC بالفعل في التعافي من منطقة 76 ألف دولار قبل الإعلان، بينما كانت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية، وسياسة الاحتياطي الفيدرالي، وعوائد سندات الخزانة، وأسعار النفط، والأوضاع الجيوسياسية تتحرك في الوقت نفسه.

وكما أشارت تغطية سابقة لتحركات البيتكوين والبنوك المركزية، كان محللون قد حددوا اجتماع بنك اليابان باعتباره مصدرًا محتملًا للتقلبات، نظرًا لأن تشديد السياسة النقدية اليابانية يمكن أن يزيد تكلفة المراكز الممولة بالين.

بنك اليابان يرفع الفائدة مع استمرار مخاطر التضخم

رفع قرار الجمعة سعر الفائدة لدى بنك اليابان من 1.0% إلى 1.25%، مواصلًا دورة التشديد النقدي التي دفعت اليابان بعيدًا عن تكاليف الاقتراض شديدة الانخفاض التي حافظت عليها البلاد خلال جزء كبير من العقود الثلاثة الماضية.

وكانت هذه الزيادة هي ثاني رفع لسعر الفائدة من بنك اليابان خلال نحو ثلاثة أشهر، بعد أن رفع صانعو السياسة سعر الفائدة الرئيسي إلى 1% في يونيو.

وعارض عضوان في مجلس السياسة النقدية الزيادة التي أُقرت الجمعة. وذكرت رويترز أن العضوين المعارضين رأيا أن الظروف الاقتصادية لم تكن تبرر بعد زيادة أخرى، بينما أشارت الأغلبية إلى مخاطر التضخم المرتبطة بأسعار الواردات وتكاليف الطاقة وسلوك تسعير السلع والخدمات محليًا.

وقال البنك المركزي الياباني إن الاقتصاد واصل التعافي بوتيرة معتدلة، رغم استمرار ضعف بعض القطاعات. وأبقى المسؤولون على تقييمهم بأن التضخم الأساسي للمستهلكين يتحرك تدريجيًا نحو مستوى 2%.

ولا تزال ارتفاعات أسعار النفط مصدرًا للضغوط، نظرًا لأن اليابان تستورد جزءًا كبيرًا من احتياجاتها من الطاقة. ويمكن أن يؤدي ضعف الين إلى زيادة هذه التكاليف بصورة أكبر، من خلال جعل السلع المسعرة بالدولار أكثر تكلفة بالعملة المحلية.

وقال بنك اليابان إنه سيواصل رفع سعر الفائدة وتعديل درجة التيسير النقدي إذا تحققت توقعاته بشأن الاقتصاد والتضخم. ولا يتضمن البيان التزامًا بموعد أو حجم محدد للزيادة المقبلة.

وكما ذكرت تغطية سابقة لتحركات بنك اليابان وسوق العملات المشفرة عقب زيادة يونيو، حظيت أسعار الفائدة اليابانية المرتفعة باهتمام متداولي الأصول الرقمية، لأن الاقتراض بالين كان تاريخيًا مصدرًا لتمويل المراكز ذات الرافعة المالية في الأسواق العالمية.

تجارة الفائدة بالين تظل عامل مخاطرة أمام سوق العملات المشفرة

لسنوات، شجعت تكاليف الاقتراض اليابانية شديدة الانخفاض المستثمرين على الاقتراض بالين وتوظيف رأس المال في عملات أو أصول توفر عوائد أعلى.

وتؤدي أسعار الفائدة المرتفعة لدى بنك اليابان إلى زيادة تكلفة تمويل هذه الاستراتيجيات. كما يمكن أن يؤدي الارتفاع السريع للين إلى مشكلة إضافية، لأن المتداولين الذين اقترضوا العملة يتعين عليهم سداد التزاماتهم بسعر صرف أقوى.

لكن القرار الأخير لم يؤدِ إلى هذا النمط بصورة فورية. فقد تراجع الين وارتفع سعر بيتكوين بعد الإعلان، ما يعني أن رد الفعل الأولي يوم الجمعة لم يشبه عملية فك مراكز مضاربة ممولة بالين بصورة غير منظمة.

ولا تزال فجوة أسعار الفائدة مع الولايات المتحدة كبيرة. فقد رفع الاحتياطي الفيدرالي نطاق سعر الفائدة المستهدف إلى 3.75%–4.00% في وقت سابق من هذا الأسبوع، مقارنة بسعر الفائدة الياباني الجديد البالغ 1.25%. ويظل الفارق بينهما عند نحو 2.5 إلى 2.75 نقطة مئوية. وتؤكد بيانات أسعار الفائدة الصادرة عن الاحتياطي الفيدرالي أحدث نطاق للفائدة الأمريكية.

ولا تزال موجة البيع في الأسواق خلال أغسطس 2024 تمثل مرجعًا شائعًا، بعدما تراجعت الأسهم والعملات المشفرة بشكل حاد مع تعرض صفقات ممولة بالين لضغوط. لكن سلوك الأسواق في الماضي لا يثبت أن الاستجابة نفسها ستتكرر بعد قرارات بنك اليابان اللاحقة.

وفي الوقت نفسه، تظل السياسة النقدية الأمريكية عاملًا آخر يؤثر على بيتكوين. وذكرت رويترز أن غولدمان ساكس وبنك أوف أمريكا غلوبال ريسيرش يتوقعان أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مجددًا في أكتوبر. وتتوقع معظم شركات الوساطة الكبرى زيادة أخرى في وقت لاحق من عام 2026، غالبًا في ديسمبر.

ولا تشارك مورغان ستانلي حاليًا توقع رفع الفائدة في أكتوبر الذي أوردته بعض التقارير. وقالت رويترز إن مورغان ستانلي وماكواري يتوقعان زيادة في ديسمبر، تليها زيادة أخرى في أسعار الفائدة في مارس 2027.

صناديق بيتكوين المتداولة تعود إلى تدفقات صافية بقيمة 159.5 مليون دولار

قدمت التدفقات المؤسسية عاملًا آخر في حركة بيتكوين قبل إعلان قرار بنك اليابان.

وسجلت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة تدفقات صافية داخلة بقيمة 159.5 مليون دولار في 17 سبتمبر، منهية جلستين متتاليتين من صافي التدفقات الخارجة، وفقًا لبيانات SoSoValue.

وسجل صندوق iShares Bitcoin Trust التابع لشركة بلاك روك تدفقات صافية داخلة بقيمة 183.7 مليون دولار. في المقابل، سجل صندوق FBTC التابع لـفيديليتي تدفقات خارجة بقيمة 16.6 مليون دولار، بينما خسر صندوق HODL التابع لـفان إيك 7.6 مليون دولار. ولم تسجل المنتجات المتبقية تحركات صافية مؤثرة في الأرقام المعلنة.

وتعني هذه النتيجة أن IBIT كان الصندوق الوحيد الذي سجل تدفقات صافية موجبة في بيانات 17 سبتمبر، لكن القول إنه تلقى 159 مليون دولار سيكون غير دقيق. فقد اجتذب صندوق بلاك روك تدفقات تتجاوز صافي إجمالي المجموعة، لأن عمليات السحب من فيديليتي وفان إيك خفضت النتيجة المجمعة.

وجاءت هذه التدفقات بعد عمليات سحب بلغت نحو 450.4 مليون دولار في 15 سبتمبر و295.9 مليون دولار في 16 سبتمبر، وفقًا لبيانات Farside نفسها.

ولا يزال منتج بلاك روك هو أكبر صندوق بيتكوين فوري متداول في الولايات المتحدة من حيث حيازات بيتكوين. وأظهرت بيانات Bitbo أن إجمالي حيازات صناديق بيتكوين الفورية الأمريكية بلغ نحو 1.259 مليون BTC حتى 17 سبتمبر، بينما كان صندوق IBIT يمتلك نحو 784,526 BTC.

وفي تغطية سابقة لصناديق بيتكوين الفورية الأمريكية، سجلت الصناديق تدفقات يومية أكبر بكثير بلغت 730.9 مليون دولار في 3 سبتمبر، ما يوضح أن التدفقات المؤسسية اليومية ظلت متقلبة خلال سبتمبر.